Advent avrebbe deciso di avviare il processo di vendita di Industria Chimica EmiIiana. Il  private equity, secondo quanto appreso da Mf, avrebbe affidato un mandato all'advisor Bain per gestire la cessione. Ice è stata fondata nel 1949 a Reggio Emilia ed è considerata il principale produttore di acido ursodesossicolico (principio attivo farmaceutico che viene utilizzato principalmente per la cura di malattie gastrointestinali). Advent ha comprato l’azienda nel 2019 da Enzo e Maurizio Bartoli, figli dei fondatori Walter e Ida, sulla base di una valutazione dell'azienda di circa 700 milioni di euro. II gruppo, sotto la guida di Advent, ha realizzato un fatturato complessivo di circa 225 milioni di euro nel 2020. Sotto la sua gestione, il fondo di private equity ha permesso di ottimizzare la filiera, negoziando un prezzo più ridotto sulle materie prime e puntato sull’m&a. Nell'agosto 2020 Ice ha infatti aumentato la propria dimensione e capacità di ricerca e sviluppo con l'acquisizione del gruppo farmaceutico New Zealand Pharmaceuticals.