Private equity
5 Maggio 2022

Fasi cruciali per l’operazione di Investcorp sul Milan

Operazione da 1,2 miliardi di euro

La trattativa di acquisizione del Milan da parte di Investcorp è entrata nella sua fase cruciale. Intanto emergono nuovi dettagli sulla struttura finanziaria dell'operazione. Secondo quanto riportato da Carlo Festa sul Sole 24 Ore, il fondo del Bahrein metterà sul tavolo circa 800 milioni di euro di risorse proprie per completare l’affare con Elliott. Gli altri 400 milioni di euro arriveranno da prestiti, tra cui il financing bancario con un pool composto da Goldman Sachs e Jp Morgan . La cifra finale sarà quindi di 1,2 miliardi di euro. Di quei 800 milioni di equity, circa il 70%, quindi quasi 600 milioni, sarebbero risorse di cosiddetto permanent capital, cioè soldi da investire con un orizzonte temporale più ampio (si parla di una decina di anni). Alle spalle di Investcorp, che sarebbe il gestore di capitali terzi, ci sarebbero diversi investitori, famiglie del Golfo Persico e family office della stessa area geografica che da anni fanno parte di questo fondo. La valutazione di 1,2 miliardi sarebbe stata definita sulla base dei seguenti tre aspetti: 400 milioni per il progetto, di un nuovo stadio per Milano, ancora in via di definizione; 400 milioni con riferimento al valore economico della squadra e alle potenzialità commerciali del brand Milan e altri 400 per i valori economici del club e del fatturato. Conclusa la due diligence, la firma potrebbe arrivare nei prossimi giorni. All’esame ci sono ancora alcune poste di bilancio, collegate a debiti di vario tipo, anche commerciali. L’analisi sarebbe fondamentale per Investcorp per definire con precisione l’entità dell’equity che dovrà mettere a disposizione.

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